作者：邬颖茹

屋漏偏逢连夜雨，大概最能形容澳大利亚银行界目前的"窘境"。

根据KPMG最新发布的四大银行业绩分析报告，占据澳洲金融业约八成体量的四大银行，2019年全年持续经营税后现金利润总计为269亿澳元，同比2018年大幅下降了7.8%。而且各家银行经营数据都很糟糕：

• 西太银行（Westpac）财年的全年现金利润跳水，降幅达15%至68.5亿澳元；
• 澳新银行（ANZ）截至9月的一年内，房贷业务缩水至80亿澳元；
• 国民银行（NAB）同一时期净利润为48亿澳元，较上年下降了13.6%；
• 联邦银行（CBA）截至9月30日的三个月内，未经审计的现金利润比去年同期下降了8％。

为了达到澳大利亚审慎监管局（APRA）即将实施的新规——四大银行一级资本金充足率提高至10.5%——西太平洋银行在11月初宣布增发新股25亿澳元，希望能够达到该项要求。

然而，一颗重磅炸弹从天而降。

11月20日，澳大利亚交易报告和分析中心（AUSTRAC）指控西太银行违反《反洗钱和反恐融资法》（简称"AML/CTF"）超过2300万次的新闻，震动全澳。（详情请见违反《反洗钱法》2300万次，澳洲西太银行被查，最高可罚50亿

事实上，联邦银行在2018年就曾因为该项指控被罚款7亿澳元，而一些分析机构认为，西太银行最终面临的罚款可能高达10亿澳币。

大银行不断被监管机构"查水表"，业绩堪忧，且面临"缺钱"困境。这些在人们心中似乎永远"大而不倒"的金融巨头未来面临怎样的挑战？博满金资首席分析师魏睿昊深度解析了澳洲银行界的困局。

四大银行面临"花样"打击

魏睿昊认为，四大银行的利润出现严重下滑并不意外，因为这些机构确实面对"多维度全方位"的打击：

• 监管惩罚加持成本

数据显示，自皇家委员会介入对银行的监管调查之后，四大银行不得不投入巨大的人力和财力去弥补过失，并支付赔偿金，他们的客户补救成本、风险管理成本和合规成本接近100亿澳元，动用的人手超过3500人。

其中，澳新银行投入的人力最高，可能有近5%的员工参与到查阅文件寻找违规问题、联系客户进行补偿事宜的工作。目前支付了1.67亿澳元补偿款，预计补偿款总额在10-12亿澳元之间。

而国民银行的预计补偿金总额最高，可能达20亿澳元，目前以支付2.47亿澳元。纠错团队将增加到950人。

联邦银行则安排了500名员工处理补偿事宜，目前支付了6亿补偿款，预计总额将为14亿澳元。

西太银行已支付了3亿澳元补偿款，预计总额为11亿澳元，其纠错团队约有800人。

• 剥离非核心业务

监管要求一再严格的另一个打击是，四大银行不得不削减甚至剥离一些衍生业务，相继退出理财、保险等非核心业务。截至今年3月，西太银行退出个人理财咨询业务后，四大行全部放弃了曾经的垂直整合业务模式。

魏睿昊认为，由于剥离非核心业务，使得四大银行只能回归核心但单一的信贷业务当中。但由于业务丰富性受限，其本身的规模效应反而成为浪费，比如大量的网点却没有足够的业务支撑，导致成本过高。

• 澳联储不断降息

在过去一年中，澳联储（RBA）削减现金利率50%，从1.5%降至0.75%。但以四大银行为首的银行业却并没有意愿把所有降息空间都转嫁到信贷市场，低利率让他们的贷款快到"无利可图"的境地。

魏睿昊解释，房贷的核心收益就是利差。而在持续的降息周期中，银行业只能不断降低贷款利率。与此同时，又不能将储蓄利率降得过低，不然吸储率就会随之降低。其利差空间就会被挤压得非常严重。

银行手头紧，是真差钱吗？

在发布2019财年业绩的同时，西太银行还宣布增发新股筹集资金25亿澳元，用于支持资产负债表，这是该银行2015年以来的首次启动融资活动。其中，承销机构配售20亿澳币，另外5亿资金来自散户股票购买计划。

很多人认为，之所以进一步融资，是因为银行"缺钱"，资金流动性出了问题。但魏睿昊指出，事实并非如此。

西太银行的本次融资，主要的原因正如前文所述，是为了满足监管部门增加准备金的要求。

澳大利亚审慎监管局（APRA）"毫无疑问很强势"的新规将于2020年1月1日正式实施，要求四大银行一级资本充足率（CET1）——即一级准备金，必须提高至10.5%。如果银行目前的资金储备不足以满足该准备金率的设定，就不得不要进行额外的融资。

而根据KPMG的数据，在剥离非核心业务、有机资本产生和股息管理等资本管理举措的推动下，四大银行CET1的平均资本充足率提高21个基点，达到了10.79%。

银行增发，并非投资好选择

在西太银行宣布融资后的一周，澳洲另一大型金融集团Suncorp也加入了筹资银行的队伍，开始向个人投资者推销一笔价值2.5亿澳元的混合证券，其发行价远低于此前发行的证券，与规模更大、评级更高的金融机构相当。预计这些CPS3证券的利率将比目前利率为2.7%的3个月期银行票据互换率（Bank Bill Swap Bid Rate，BBSW）要高，为3.4%至3.6%。

Suncorp CPS3证券募集章程截图

然而，对于这些银行融资产品的回报率，魏睿昊并不太看好。

他表示，外界有一些误解，认为银行是因为利润低而进行融资，但实际逻辑关系正好相反。因为银行的融资主要用以准备金，而一级准备金是"要求很高"的资金，安全性高流动性强，回报率非常低，甚至可能出现资金空转的情况。一级准备金率变高，就会拉低银行利润。

而类似Suncorp发行的混合证券，在未来很有可能转变成普通股，增加了公司的股本总量。为了符合监管要求 ，这些资金并不能全部投入到业务中，因此也无法产生足够收益。

总体而言，当对银行监管越来越严格，准备金要求越来越高，那么银行利润势必受到冲击，对投资者来说自然投资潜力有限。

银行日子难过，还能贷到钱吗？

虽然11月澳联储宣布利率维持不变，但由于10月就业率意外下滑，导致市场预期澳联储仍会有25个基点降息，且在12月降息的可能性增高。银行的"苦日子"还将持续。

目前，澳大利亚四大银行占据国内银行系统的份额约为80%。换言之，在澳洲的金融体系中，四大银行是信贷的主要渠道。

鉴于银行收益前景暗淡、股东派息下降、资本金要求上升、资本回报率下降、即便市场存在需求，银行由于在低利润率环境中不断扩大资产负债表，其更积极地放贷的能力和意愿将会受到限制。

为了能符合监管要求，四大银行最新一轮优惠举措的目标都是"超优质客户"，即收入高而且稳定、首付比例高的客户。为了能够"抢到"这些客户，银行只能打响"价格战"，不仅相继提供更为优惠的贷款利率，甚至还要提供一些辅助优惠政策，例如现金返还等。

而对于收入结构比较复杂、不稳定，或者要寻求最大贷款额度的客户，往往只能选择规模较小的银行，或一些非银（非ADI）信贷机构寻求贷款。

澳联储最新公布的数据显示，未能按时偿还住房抵押贷款的人数达到10年最高值，却尚未引起市场注意。而这些拖欠款的增加，已经反应在了四大行近期的财报当中。此类借款人只占总数的1％，比例仍算较低。全球金融危机时，美国的欠款率高达10%。

由于过去几年许多地区的房价下跌，因而形成一个拖欠率上升的主要因素：银行允许借款人用更长的时间进行还款，而不是没收可能亏本的房屋。

经过了过去5年贷款标准的收紧，过去2年获得贷款的借款人拖欠率，相较2014年之前获得贷款的人要低40个基点。

在监管力度不放松的情况下，相信银行目前对房贷的要求仍会继续保持。

数字银行、金融科技加入房贷战局

而在银行"内外交困"的同时，近年来在澳洲发展迅速的金融科技（Fintech）正不断加入房贷的战局中。

图/finder网站

11月12日，澳大利亚新型数字银行（Neobank）之一的86 400在其同行中率先推出住房贷款。根据Business Insider的报道，向该银行申请住房贷款，客户除了出示销售合同外，无需提交任何实物文件，只需要在线分享其财务状况。固定利率从2.88％开始，可变利率从3.09％开始。

不过，申请人将无法在86400应用程序中完成全部操作，但仍需要找一个"活的"抵押贷款经纪人。

魏睿昊认为，随着数字技术越来越成熟，以及在线平台的数据自动处理能力不断提升，他们确实有能力应对贷款审批和信息验证审核。此外，澳洲政府一直在努力推行"开放银行"（open banking），使得金融机构在获得授权的情况下，可以直接共享个人的银行数据，避免信息作假，并提高金融审核效率。而有这一技术支持，通过非银机构贷款就会变得更快更容易。

但是，由于房贷市场的竞争也非常激烈，并非所有数字银行或其他金融科技公司都能在该领域获得立足之地。魏睿昊指出，目前新兴银行的客户数量都还很有限，处于"砸钱"换取客户阶段，

房贷的核心，是个人用户向机构借钱，本身风险性有限。如果个人贷款者本身财务情况很好，而关注的数字银行利率在市场上又有竞争力，可以考虑进行向其贷款。但如果自身收入结构复杂，反而要仔细斟酌。

而对于数字银行本身的投资，更是要考虑清楚，由于其商业模式尚未得到100%验证，加之目前新型银行如雨后春笋般出现，究竟谁能发展成为撼动四大行地位，并获得足够利润的金融新势力，仍未可知。

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