当前，快递市场逐步进入淘汰赛。头部差距逐步拉大、新起网络收割市场的等多重背景下，头部企业实际上也开始出现分层。作为业务量行业第二的韵达，前要保证与中通的赛跑中不掉队，后要应对与圆通的榜眼之争。

从近日韵达发布的 2020 年度财报数据中，能明显看到韵达的焦虑。

一方面，类似极兔这样的新网络搅局下，快递市场的价格战杀红了眼，通达系在 2020 年纷纷陷入量增利降的状态；另一方面，当前快递企业上市 5 年的时间节点，“价格战”、“电商依赖”等标签影响着资本市场对这一细分市场的未来想象空间。经济型快递业务发展到顶峰之前，快递企业需要找到能够延续增长势头的第二曲线。

对照财报披露的信息来看，2020 年韵达是如何应对“价格战”的？频频出手取得了哪些阶段性成果？

用利润换市场

事实上，快递价格战年年都在打，但是从 2019 年开始势头愈演愈烈。从快递企业的历年财报数据可以看出，2019 年，行业呈现出的特点是“增收不增利”，市场一度出现快递企业整体陷入“内卷化”。

而到了 2020 年的财报季，会发现，价格战给企业带来的伤害要比我们想象中的更大，行业整体进入“量增利降”的状态。资本市场上，这种状态的负面效应反映得更明显：过去一年，A 股上市的加盟制快递企业市值缩水均超过 50%。

一方面，新晋网络极兔速递的搅局下，纯粹的“价格战”下的恶意竞争，拉长了快递企业盈利能力与盈利空间的周期；另一方面，竞争加剧下，头部企业需要探索新的增长曲线，多线作战下，行业格局也出现不确定性。

根据韵达2020年度财报数据显示，2020年其业务量依旧保持高速增长，达到141.44亿件，同比增速达41.02%，市场份额达16.97%。而拿下市场的代价也很明显，2020 年公司营业收入为335 亿元，同比下降2.63%，扣非后净利润12.1 亿元，同比下降49.88%。

当前市场竞争格局下，这种烧钱的力度使企业陷入痛苦的拉锯战。与此同时，也提高了新起网络的门槛。虽然短期很痛，但至少从市场地位上来看，韵达不是被甩开的那一个。

运联智库根据公开数据整理，过去4年，韵达市场占有率从11.4%追赶到如今近 17.0%。这背后体现出韵达较强的增长能力。即使是竞争激烈的 2020 年，韵达也能够紧咬行业老大中通，将与中通的市占率差控制在3.4%；同时，进一步拉大了与圆通的差距，从 2019 年1.5%的市占率差距，拉开到了近 1.8%。

可以看到，韵达在当前市场环境中保持着较强的韧性，并且价格战的目的明确。

事实上，大家都意识得到，短期的以价换量、低价竞争不过是企业与市场相互“薅羊毛”的行为，以远低于成本的价格拼抢客户，已经涉嫌严重扰乱市场违法“倾销”，不可持续。当业务量日益增大、补贴力度衰减乃至取消、时效与服务品质可比没有优势的情景下，低价竞争者获得增量包裹的能力会明显下降，已经获取的客户也可能快速流失。

短期的价格战是不健康行为，但却是练兵的好机会。那么，韵达的“价格战”打出了什么？

其2020年财报中给出了解释：在市场经济和法治环境下，有效的资源最终会被优化配置，企业最终要回归“量本利”的经营逻辑轨道。科技创新、服务品质与产品分层能力才是获得客户粘性、提升市场份额、体现企业核心竞争力的决定性因素。

“绣花式”管理

对比韵达历年的财报， 2020 年的财报中出现了两大亮点：一个是固定资产投资大幅增加，另一个是财报中出现了“绣花式管理”一词。这似乎意味着，韵达的追赶进入一个新的周期，大搞基建+精细化运营正在催化新的增长动能。

首先来看基建。2020年，韵达期末固定资产价值94.8 亿元，相比于 2019 年的 64.4 亿元增长 47.2%。而2019年财报中，这个数字为 11.4%。

其中，自 2017 年以来，自动化设备便是韵达固定资产中占比最高的一项。而从 2020 年开始，土地和运力方面的投资大幅增加。对于快递企业成本项而言，这两大投资方向分别对应着运输成本和转运中心成本。

这种大力度的投资，是基于什么样的判断？

根据国家邮政局数据显示，2013年—2020年，我国快递年包裹量由91.9亿件增长为833.6亿件，年复合增长率达37%。可以预测，目前快递市场正以近200亿件/年的增量突飞猛进，海量包裹的压力测试时刻存在。

这意味着，一方面，快递企业需要在资本开支、科技创新、自动化投入、运能提升、路由规划等方面具备持续的资源投入能力和精细管理能力；另一方面，还需要在末端建设、服务管控、利益平衡等方面持续具备“绣花式”管理和网络协同能力，服务网络既需要保持稳定性、平衡性，又需要有合理的张弛性和迸发力。

而这也就延伸出韵达的第二大动能，精细化运营。近几年间，韵达探索出一套“分拨自营+干线车队自营+物业自持+技术赋能”的精细化运营能力，有效抓住了资源配置主动性，在保证网络服务能力的同时，稳步推动降本。

第一，“枢纽转运中心100%自营+末端网络加盟”模式，既能保障公司对信息化、智能化、产能运能等核心资源的持续投入，又有利于对票件中转、干线运输等核心环节的绝对控制，保障服务品质和全程时效水平；此外，还有利于快速拓展服务网络、灵活配置终端资源，确保网络覆盖与服务双优。这些已经赋能韵达形成了独具特色的、类直营化的弹性服务网络优势。

根据财报数据显示，截至2020 年末，韵达在全国设立67个自营枢纽转运中心 ；2020年，韵达新增交叉带投入，并新建/改造矩阵，设备处理能力由2019年的1200多万件/小时提升到2020年1600多万件/小时，同比提升了30%以上。

第二，“点对点”和“区域集散”的干线运输模式，推动线路拉直、双边甩挂、数字化管理。通过“自营运力+车货匹配”的方式，保持运能运力的弹性和经济性。

根据财报数据显示，2020年，韵达在优势区域大力推动运力自营、甩挂运输等，降低运输成本的同时，路由拉直率同比提升3.2个百分点。

除了在对核心资产的精细化运营上发力之外，韵达的加盟模式本身也在迭代。近几年来，韵达内部推行了“众创合伙人机制”，即公司以嫁接周边优势资源、推动新业务为契机，积极探索“众创合伙人机制”，让合伙人为公司、同时为自己创造价值，实现“事业共同体”的共同梦想；同时，深化省总负责制，实行业务单元负责制。

多元化发展

一直以来快递行业热议的“价格战”，实际上是企业本身陷入同质化竞争的表现。靠“价格战”博弈，是最简单粗暴的手段。这种背景下，头部企业都很焦虑。加盟制快递企业集体上市后的那一年，大家纷纷跨界快运市场，便是这种焦虑的集体体现。

经济型快递业务发展到顶峰之前，快递企业都在迫切探索能够延续增长势头的第二曲线。这种背景下，韵达是怎样布局的？

我们从过去一年里韵达的几个动作，挖掘出了关于其发展方向的几个信号。

第一，产品分层。随着头部企业的日订单量突破 5000 万票的峰值，企业的规模效应逐步显现，也就开始具备产品分层的可能。

产品结构上，快递产品进一步细分，由传统的“标准快递”逐渐向附加值更高的时效产品、特色产品、定制化产品细分，由过去大小包裹混合的“粗放型产品”逐渐向小件包裹、大包裹细分。

服务能力上，由于信息化、精细化管理能力的差异，快递企业在全程时效管理水平和服务能力上逐渐显现出梯度。头部企业的快递服务水平持续提升，全程时效持续提高，品牌效应持续补强。

与此同时，截至2020 年底，韵达已与全国41家航空货运代理公司开展合作，合作航线510余条，采用航空运输方式的发货量为平均每天6.6万票左右，日均发货重量约56.7吨左右。

第二，投资快运。去年5月24日，韵达股份与德邦股份联合宣布，韵达股份全资子公司宁波梅山保税港区福杉投资有限公司（简称“福杉投资”）作为战略投资者，认购德邦股份非公开发行股票，此次非公开发行股票募集资金总额为不超过人民币 6.14亿元(含人民币6.14亿元)。交易完成后，韵达股份将持有德邦股份约6.5%的股权比例，成为其第二大股东。

公告中称，认购完成后，德邦快递和与韵达将充分利用各自领域的业务能力和资源，实现优势互补，共同提升市场占有率，进一步凸显规模效益，降本增效，增强双方的市场竞争力，增强持续盈利能力及提升品牌价值。

自 2017 年推出韵达快运以来，其发展一直不愠不火。而与德邦快递合作后，韵达快运或有望借助德邦快递完善快运网络布局，提升其快运品牌在中高端市场的运营能力，提升规模效应。

第三，布局冷链。韵达2020年度财报中，“韵达冷链”横空出世，定位为致力于提供冷链全流程完整的解决方案，可以提供存储、拆零、分拣、配货、包装、贴标、流通加工等仓 管服务，以及干线运输、城市配送、末端配送等一体化冷链物流服务。

事实上，去年 11 月份，韵达股份完成对小码大众的数千万元 A++轮融资。针对本次投资，快递行业人士指出，生鲜冷链市场蕴藏着巨大的商机；同时，由于冷链市场集中度较低，前期投入较高，但消费需求巨大。从此次获得韵达的投资来看，与韵达构建生态圈的发展目标一致，有利于资源共享，互利双赢，促进快递行业联动冷链业务，为更多商家和消费者提供高品质的服务。

综合来看，2020年全年，韵达频频出手，其背后的驱动因素，一方面来自行业同质化竞争的焦虑；另一方面，或许是精细化运营的底盘达到一定程度的自然扩张。正如其财报中所描述的，未来韵达要构建的是“以快递为核心，融合周边产业、新业务、新业态协同发展”的多层次综合物流“生态圈”。