有些口号，90后估计比较少看到，00后就更不知道了。曾经在很多地方，墙上都会刷上一句“要想致富先修路”的口号

高速公路可以说是各种“路”里的级别最高的存在，对于拉动经济发展的作用那更是意义重要。那么你知道中国第一条高速公路是谁吗？

没错了，就是1984年开始动工，1988年全线通车的沪嘉高速，虽然全长仅有15.9公里，但有了开始才有后来更多高速公路的修建。至今，根据国家统计局最新的数据，中国目前已经修成16.1万公里的高速公路。

而美国虽然1937年就在加州开始修建第一条11.2公里的高速公路，但目前已经修成的高速公路也就9万公里左右。虽然修得早但发展比我们慢，只有我们的6成不到。由此可见“基建狂魔”的称号并不是白得的。

既然高速公路对于拉动经济发挥着重要的作用，那么高速公路自然也形成了一个行业。今天聊得深高速就是这个行业里的上市公司，并且是深圳市第一家在香港、上海两地上市企业。

这是一门好生意

以前看古装电视剧，经常看到一幕的就是镖车走在路上，然后跳出一帮子人喊着“此路是我开，此树是我栽，要想走过此路，留下买路财”的理由，欲行打劫之事。

虽然这个比方不太适当，不过也可以看出自古代起，对于修路能产生经济价值是有着认知的。

高速公路是一次大资金投入后，可以盈利很长时间的行业。并且高速公路是有着战略意义的基础设施，所以也不太可能把行业完全开放给市场。

这个生意随便列一下就有三大好处，我们一条条来看。

日金斗金，没什么竞争

这个行业壁垒较高，和中石化、中石油类似，带有“专营”的性质，可以理解为带有一定的垄断性。

平时如果有留意这方面信息的，会发现除了今天要简单介绍的深高速以外，所有以高速公路为主业的上市公司，都是“国”字背景的。

而且也算是划了“势力范围”，区域里的竞争几乎没有。

当然必须得说明一点，完全的垄断是不存在的，既然是公司，也带有市场化的一面；诞生于不同区域里的公司实力会存在差异。

总会有先发展起来实力较强的公司，在积累的资金实力、融资能力上有差异还是很正常的。

比如深高速现在的收费公路除了深圳范围，在别的地方也有，主要包括了：南京三桥、长沙环路、益常项目、武黄高速、广州西二环、阳茂高速、清连高速、水官高速、龙大高速、外环项目、沿江项目、机荷西段、机荷东段、梅观高路。

这些收费公路里，一个月最少的可以贡献七八百万的收入，最多的可以贡献七八千万的收入，说是日进斗金也没毛病。

业务的开展几乎不需要上下游的协作

看看华为的业务就可以知道，在ICT信息通信技术这个行业，除了自身要需要很高的技术能力以外，产品的实现依赖上下游的分工合作。

高速公路的业务则简单得很，路已经修好了，跑吧！也没有账期这一说。你见过谁的过路费打欠条的？

但是在许多行业里，特别是一些大客户要求有账期，这算是一个普遍存在的现象。

而且近十几二年来经济的飞速发展，在路上跑的车也是越来越多，不说私家车了，就说每天我们网购的货物在高速公路上跑的不知道有多少。

所以对于深高速这样的公司而言，营业收入很稳定，除非有特别的因素影响，否则将会保持一个稳定增长的情况。

不过这些公司如果发展了其它的产业，整体看业绩的话就不好说。只是就高速公路这类的收费公路的业务而言，不会出现大起大落的现象。

你看深高速2021年的营收就已经破百亿了，而2020年营收是80.27亿。

盈利能力也很强

竞争小、业务开展的成本也低，除开正常的日常开支以外，也就一些维护费用了。除开修建时要花上数亿的资金以外，建成后利润是很高的。

特别是每年还有折旧，折旧完成后利润率就更高了。

你看深高速发布的2021年年度报告里就说了，全年下来实现营收108.72亿元，同比增长35.44%；净利润27.06亿元，同比增长21.05%；这个还是因为投资活动产生了-51.33亿元。

单一的业务已经满足不了公司的发展

这家成立于1996年的深圳高速公路集团股份有限公司，只有高速公路这种现金牛业务还不足以支撑公司的持续发展。

毕竟自1984年我国第一条高速公路开始修建以来，增长率也没有之前那么快了。而公司又必须要保证不断的增长率。

和古代封建社会又不一样，通过大幅度提高收费来维持增长不太可能；而且高速公路虽然都是通过融资手段募集资金进行修建，但还完以后呢？

这些年关于高速公路什么时候停止收费的声音总是会响起，即便是转向升级和服务，也是比较有限。

“收费公路+环保”的双主业业务格局

收费公路主要就是投资建设高速公路项目，然后进行经营。想想对于不少人来说，能和深高速这样的公司达成项目合作也能挣不少的钱。

环保也是一个非常大的行业，已经到不止一家公司在原先的主业之外进入到这个领域里。

而深高速则切入的主要是“清洁能源——风力发电”、“环境污染治理-垃圾处理”、“水处理”这三个领域，不过参与业务的方式也很“上市公司”化，不少是通过股份并购等资本运作的方式进入。

不过有时候我也会想，一些业务要真正得以发展，除开必须具备的资金、技术以外，对于一块业务的深入理解也很重要。

除开双主业以外，城市建设当然也会参与进去，除了修路、修桥等基础建设以外，还修过别墅、小区。

最后在资本这一块的业务也会有，而且有一个好听的名字叫：产融结合，通过这种模式来实现产业与金融的协同发展。

最后，期望这些公司能给社会带来更好的基础建设以外、能够给社会提供一些项目、就业机会。公司也稳定一点发展，说不定也有通过买卖其股票小挣一笔呢。

结语：公众资源型的上市公司，要珍惜这个为社会谋福利的机遇。看看中兴通讯被美国挤兑得什么样子了，虽然从里程上比美国要多，但是专业水准是否真的超过了或许还有提升的空间。

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深圳上市公司系列-第80家-深高速

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