尿素：稳中小幅调涨 下游心态向好

国内尿素市场稳中上扬，交投氛围略有升温。少数主产区企业在假期期间走货价格略有松动，意向积极收款，对整体市场并无较大影响。但是临近假期结束，印度再次发出招标计划，对内贸又形成一定支撑作用，加之后期天然气、煤炭供应紧张，部分企业仍有减产预期，因此贸易商备货积极性继续被提高，但终端需求支撑略显乏力。

统计数据显示，本周中国大颗粒尿素出厂均价为1701元/吨，较节前上涨0.66%，较去年同期上涨43.18%；本周中国小颗粒尿素出厂均价为1713元/吨，较节前上涨1.78%，较去年同期上涨38.82%。由于上游原料供应较为紧张以及环保要求严厉下，后期部分企业仍有减产计划，因此后期国内尿素开工率维持在55%以下为大概率事件。

近期国内终端需求支撑相对偏弱，而由于部分业者对后期走势逐渐存向好预期，企业新接单情况尚可。卓创预计短期市场稳中偏强运行为主，但在需求寡淡制约下，涨幅或受限，继续关注国际市场走势。

复合肥：成本支撑充足 低端报价续涨

复合肥市场正处于秋冬备肥过渡阶段，业内观望氛围浓厚。上游原料尿素、一铵在成本利好支撑下，企业报价不断上涨，且近期上涨动力不减。因此，复合肥成本不断增加，个别企业试探性上涨30-50元/吨，多数企业仍在酝酿涨价。但当前基层市场需求扫尾，经销商资金尚未完全回笼，同时担忧年后市场有跌价可能，提前备肥风险较高。

综合上下游市场来看，虽然复合肥企业持有涨价决心，但考虑到下游备肥心态不好，对复合肥价格涨幅接受度难以确定。同时，在以销定产模式、新单跟进欠佳状况下，部分企业生产装置进入检修状态，业内开工率有所下滑。另外，东北地区冬储市场预收为主，经销商备肥谨慎，加之原料市场行情不稳，冬储价格仍未明确。本周复合肥出厂均价约2111.58元/吨，环比上涨0.39%。当前复合肥市场利好因素众多，上游原料尿素、一铵市场稳中上涨，复合肥成本利好支撑充足。同时，京津冀及周边地区环保检查压力较大，部分企业装置仍在整改。

秋季肥扫尾，企业产销压力降低，部分产线进入轮流检修状态，预计检修时间或持续一个星期。然而，基层市场需求扫尾成为当前市场最大利空因素，经销商缺乏备肥紧迫感，新单成交寥寥，甚至局部市场进入有价无市状态。卓创预计，下周复合肥市场看涨氛围不减，多数企业仍在核算成本，落实涨价或延至下旬。

氯化钾：需求不一 价格北涨南跌

氯化钾市场整体成交仍显疲态，报价却涨跌互现。东北港口钾肥库存偏低，且新货源补充量少。伴随着下游询单、问货现象增多，颗粒钾肥报价出现小幅探涨，涨幅30-50元/吨。

据悉，辽宁营口港颗粒俄红钾报价1930-1950元/吨，成交可议。华北港口在需求支撑不足的情况下，贸易商借助国储任务尚未完成，通过“憋货”、惜售等方式，“强行”拉涨销售价格，涨幅20-30元/吨，即62%俄白钾报价1940-1950元/吨，成交可议。然而，南方港口钾肥库存充足，由于新货源零散补充，且需求支撑乏力，商家报价继续出现暗降，降幅20-30元/吨。

62%俄白钾主流报价1920-1930元/吨，大单成交1890-1900元/吨。国产钾肥方面，新单跟进有限，企业库存量渐增，商家对后市预判仍不乐观。60%氯化钾到站报价1850元/吨，成交参考价1800-1820元/吨，大单另议。