近期的小豆粕价格，较年前高峰期下跌500元左右每吨，这对于我们使用者来说无疑是好事。

那么关于其价格下跌，是终端需求小还是阶段性回调？还有强势反弹可能吗？

其价格下跌的诱因

1.终端需求上：伴随着年前的高猪价，养殖户场内够体重的膘猪大都应出尽售，再者还有各地农户杀年猪的消耗。加之目前非瘟疫情影响，目前的诸如河南、湖北、安徽等省内局地生猪存栏量明显不足。这一点从不少饲料厂近期猪料生产量可以印证！

再者持续的猪价、蛋价及肉鸡价格持续下跌，养殖户补栏积极性受影响。况且年后的水产养殖仍未启动，或都拖累豆粕需求。

2.油厂粕类库存高企：一般年后都是豆粕成交淡季，需求减少导致油厂豆粕库存回升。截止2月26日当周，沿海地区主要油厂豆粕总库存量74.86万吨，较上周的69.69万吨增加5.17万吨，增幅在7.42%，同比增长104.70%（36.57万吨）。

加之油脂表现走强，引发市场买油卖粕操作，一定程度上也抑制粕价走势。

3.外围基本面：据AgResource预计，巴西2020/21年度大豆产量将达到1.2998亿吨，超过此前1.28亿吨预估，巴西大豆产量或创新高，而且其3月份收获及出口也将加快。

加之近期我们国内采购美豆势头减弱，均打压美豆下跌。

后期其有可能强势反弹吗？

1.油厂挺价：大豆进口盘面榨利亏损，目前美大豆3月份船期盘面毛利已亏44元左右每吨。

2.后期不少油厂缺豆停机：近期外围大豆装运等受疫情拖累，巴西大豆收割及装运效率明显低于往年，按照3月大豆预报到港大豆仅有95船620万吨。

总体上，3、4月份受此影响停机的油厂或将不少。“给点阳光就灿烂”，届时豆粕强势反弹将有很大可能。

注：本剖析不作投资依据，仅供参考。